Beurskoers Metris is verkeerd gemeten
En ik kan alleen maar vaststellen dat de waardering vandaag laag is, heel laag.
Gelukkig weet de top van het bedrijf dat ook, en in een artikel in Trends van april, laat de topman Bart Van Coppenolle zelfs vallen dat ze een overnameprooi kunnen worden. En ondertussen is het bedrijf zelfs nog goedkoper geworden!
Het bedrijf biedt een volledige waaier van meetapparatuur aan. Volgens het bedrijf is dat een van hun competitieve voordelen. Geen van hun concurrenten zou een volledige meetcyclus, van voorbereiding over verschillende producttypes tot gegevensverzameling achteraf, aanbieden. Kortom de klanten kunnen echt alles uitbesteden aan Metris, zonder dat er andere bedrijven bij komen kijken.
Metris blijkt zeer goed te zijn in overnames. Alleen al in 2007 namen ze 5 kleinere bedrijven over. Metris probeert de klanten van de overgenomen bedrijven, die meestal nog de traditionele mechanische coördinaatmeetmachines (CMM) gebruiken te overtuigen om over te schakelen op hun optische producten, met hogere marges. Maar zelfs als ze daar niet in slagen helpen de synergievoordelen in CMM al voor beter resultaten.
Goede spreiding klanten
Metris spreidt ook mooi haar omzet over de wereld: 29% voor continentaal Europa, 42% voor de VS, en de overige 29 % voor het VK met de rest van de wereld.
Ook hun optische en mechanische producten verdelen elk 50% van de omzet. En ook weer een zelfde trend voor de sectoren van hun klanten: automobiel, luchtvaart, overige. Elk voor ongeveer een derde. Er is ook geen enkele klant waar Metris te afhankelijk van is, de grootste klant vertegenwoordigd amper 3,5% van de omzet.
Enkele van hun klanten: Ford, GM, Opel, Daimler Chrysler, Volkswagen, Volvo, Jaguar, Audi, BMW, Renault, Honda, Toyota, Nissan en Mazda, maar ook leveranciers als Michelin, Kautex, Visteon en Plastic Omnium, en in de luchtvaartsector, zoals Airbus, Boeing, Mitsubishi Heavy Industries, Alenia en Rolls Royce.
Vooruitzichten
De bedrijfsleiding ziet Metris in 2008 weer met dubbele cijfers groeien. (exclusief overnames in 2008) Hun ebit (winst voor interest en belastingen) zien ze dit jaar ook weer stijgen volgens Van Coppenolle. Maar over marges en andere verwachtingen geeft het management geen cijfers op het moment.
Volgens Metris bezitten ze ook een zeer beloftevolle technologie, namelijk de iGPS. De Indoor GPS, doet eigenlijk hetzelfde als de GPS sattelieten, maar dan in het klein in een fabriekshal. Waardoor men zeer naukeurig en snel kan meten. Als je deze technologie beter wil begrijpen bekijk je best even dit filmpje van Metris.
Waardering
De balans van Metris oogt gezond. Met een eigen vermogen van een goede €100 miljoen en schulden van €60 miljoen is het bedrijf niet overladen met schulden. En de activa bestaan vooral uit handelsvorderingen (65 milj) en immateriële activa (100 milj), niet onlogisch voor een bedrijf dat vooral op technologie teert.
De boekwaarde bedraagt ongeveer € 102 miljoen.
En een koerswinst van 12 momenteel (winst van 2007) is alles behalve overdreven voor een bedrijf dat met dubbele cijfers groeit.
Het bedrijf nu amper € 85 miljoen waard volgens de beurs.
Daarom dat ik een verdubbeling van de koers totaal niet overdreven vind. Nu kan je Metris oppikken voor slechts €6,90 per aandeel. Maar als het bedrijf deze groei nog enkele jaren kan doorzetten, doe je nu een enorm koopje. Een verdubbeling op een jaar tijd kan best. Maar veel zal ook liggen aan het beurssentiment, als dat betert, dan verwacht je maar aan een mooie koersexplosie. Metris kan makkelijk terug naar de € 14, en hoger ook op langere termijn. En wie weet komt een concurrent dit alles versnellen door een overname bod.
Andere artikels:
3 reacties op “Beurskoers Metris is verkeerd gemeten”
Hoe veilig goud kopen?
Vandaag kan je veilig fysiek goud kopen zonder dat je je zorgen moet maken over de bewaring en veiligheid. Lees ons artikel "Hoe goud kopen?"
Tramadol hydrochloride addiction…
Tramadol hydrochloride addiction…
Pain medicine with acetaminophen headaches…
Pain medicine with acetaminophen headaches…
[...] Beurskoers Metris is verkeerd (ook nu kan je Metris weer voor een spotprijsje oppikken) [...]