Beleggen is ook een beetje gokken

Hoewel de meeste beleggingexperts geïrriteerd geraken als je zegt dat de beurs een casino is, klopt het misschien toch wel een beetje.

In de jaren ’60 was er een MIT professor, Ed Thorp. Hij viste uit dat dat door de kaarten te tellen in een spelletje Blackjack je de kansen in jouw voordeel kon laten ombuigen. Nadat hij een pak geld had verdiend door zijn kaarttechniek, kon hij deze niet meer toepassen. De casino’s kenden hem, en de “maffia”-figuren dreigden met ergere zaken als hij bleef winnen.

Hij schreef er zelfs een boek over: “Beat the Dealer”. Dat veranderde natuurlijk ook het spelletje, want ook de casino’s lazen dit boek. Toch is vandaag dat boek nog altijd een van de meest gelezen boeken als je blackjack wil spelen.

Blackjack werkte niet meer voor hem, maar hij had een nieuw casino gevonden: de NYSE.
Met Thorps hedge fund Princeton-Newport Partners behaalde ze over 20 jaar gemiddeld 20% winst. Hoe? Door ondergewaardeerde opties te kopen en overgewaardeerde te kopen. Hij was toen een van de enigen die wist hoe je deze kennis moest toepassen.

Zijn tactiek bestaat er eigenlijk altijd uit hetzelfde: als de kansen goed zijn, zet hij enorm veel geld in.

Een voorbeeldje:

Je zet €1 in.
De uitkomst is:

• 50% kans om € 2
  
• 50% kans om alles te verliezen

Zou je dan je hele vermogen van € 1000 inzetten? Nee want er bestaat altijd 50% kans dat je alles kwijt bent.

Hoeveel moet je dan inzetten? Ook daarover heeft ooit een professor zich gebogen.
John Larry Kelly vond daarvoor de volgende formule:

Edge/Odds = Fraction to bet or invest

De Edge is €0,5 (0,5 x €2 + 0,5 x -€ 1
De maximale winst is € 2

dus 0,5 / 2 = 0,25

Je zou bij z’n spel maximaal 25% van je vermogen mogen inzetten. Zo mijdt je dat je alles kwijt bent.

Ook bij beleggen is hier een soort van waarheid in. Je zet best nooit je hele vermogen in één aandeel of bedrijf. De kans dat het lukt bestaat, en dan kan je heel rijk worden. Maar de kans dat alles mislukt bestaat ook. Daarom leg je best nooit al je eieren in één mandje

Maar je hebt ook best niet te veel mandjes, want dan heb je geen overzicht meer, en je kan nooit over 50 mandjes op de hoogte blijven.

Op deze site (Engelstalig) hebben ze de Kelly Formule een beetje verbeterd zodat je kan testen hoeveel je van je vermogen in een aandeel mag steken.

Je moet natuurlijk wel eerst enkele senario’s opstellen, EN GOKKEN welke uitkomsten dat er kunnen zijn.
Voor een belegger die zijn huiswerk al goed heeft gemaakt, kan dit een handig hulpmiddeltje zijn.

Andere artikels:

• Geen verwante artikels