Aandelen kopen, verkopen of afwachten?

Geschreven door Koen in rubriek Opinie op 11 Oct 2009 | geen reacties

Op dit moment is de beurs al een aantal maanden aan het stijgen. De BEL20 is vanaf het dieptepunt van begin maart al z’n 64% gestegen, de AEX deed er sinds toen al ruim 57% bij.
Serieuze stijgingen waar de meeste beleggers van watertanden, als het niet vooraf gegaan was door horrorjaar 2008 met dalingen die nu nog steeds voelbaar zijn. AEX beleggers staan sinds 1 januari 2008 nog steeds 39% in de min en de bel20 beleggers 38%.

Maar de vraag die veel beleggers zich nu stellen is: “Wat doe ik nu het beste?” Helaas is daar geen perfect antwoord op mogelijk. Maar met enkele punten in overweging te nemen kan je je wel al een beter oordeel vormen.

Banken terug gezond?

beurskoersJe hoort de laatste tijd steeds meer positieve geluiden in de media. Met Bernake en Obama op kop, hoor je dat het ergste van de crisis achter de rug is. Maar is dit wel zo? En zijn de financiële instellingen nu terug gezond? Of duurt dit nog jaren?

Persoonlijk heb ik nogal mijn twijfels over de gezondheid van de banken. De meeste banken mochten namelijk sinds begin dit jaar hun boekhoudregels versoepelen. Waar ze eerst verplicht waren om alle activa te waarderen op de “marktprijs” mogen ze nu een andere waarde (= hogere waarde) plakken op die rotte activa die ze in hun bezit hebben. Hierdoor moeten ze niet langer afboeken op deze activa en kunnen ze terug met beter winstcijfers uitpakken. Maar het probleem van die activa is daarmee nog niet opgelost.  In de VS hebben ze dit jaar al 100 failliete banken en men verwacht er nog een aantal. Ook Geert Noels schreef hier al een paar maal over op zijn blog.

Geldhoeveelheid in het systeem?

Verschillende bronnen melden al een hele tijd dat er zeer veel geld is gemaakt door de centrale banken om zo de commerciële banken en de economie te ondersteunen. Al dit extra geld moet op termijn terug uit de economie worden genomen. Gebeurt dit niet of te laat, dan zullen we een opstoot in inflatie zien.  En teveel inflatie is vergif voor spaarders en beleggers, want je moet dan al zeker een rendement behalen dat hoger is dan de inflatie of je koopkracht van je geld daalt.

Stimulusplannen?

China, VS, Europa, … Bijna alle grote landen hebben één of andere steunmaatregelen gekend om de verkoop weer aan te zwengelen. Nu op dit moment zijn de meeste van die zaken uitgewerkt en blijkbaar gaat de verkoop daarna weer achteruit. Logisch als je het mij vraagt neem nu de Duitse of Amerikaanse steun aan autofabrikanten onder het mom van een slooppremie.  Nu dat deze steun is afgelopen daalt de verkoop van de auto’s weer, want z’n maatregels versnellen alleen een aankoop. Amerikanen die in oktober van plan waren om een auto te kopen hebben waarschijnlijk geprofiteerd van de kortingen deze zomer.

Al deze tijdelijke (kostelijke) maatregelingen kosten de overheden veel geld, met oplopende begrotingstekorten wereldwijd. Alleen moet ooit een begroting terug in evenwicht komen. Dit betekent meestal een mix van belastingverhogingen en besparingen en laat dat nu net heel negatief zijn voor de economie op korte termijn.

Nu aandelen kopen, verkopen of afwachten?

Als belegger blijf ik momenteel zeer voorzichtig. Enkele aandelen heb ik al uit portefeuille gezet en de anderen blijf ik in het oog houden. Veel koopjes zijn er nu niet meer op de beurs. Ik heb de indruk dat binnen enkele maanden tot één jaar er wel eens een correctie in het beursherstel kan komen. Dat lijkt me dan ook het moment om weer voorzichtig kwaliteitsbedrijven op te pikken. Met die mening ben ik zeker niet alleen, ook verschillende beleggingsbladen zoals  Smart Capital en Groeilanden schrijven al een tijdje dat je nu beter wat voorzichtiger bent.

Andere artikels:

Reageer