TomTom, een gecrasht aandeel

Door Koen op 14 November, 2008

Eind augustus is TomTom al uitvoerig besproken op onze website, maar sindsdien is het aandeel nog dieper gezakt. Zeg maar gecrasht.

Eigenlijk is onze analyse nog steeds dezelfde als toen. Alleen is sindsdien de economie een heel pak verslechtert. Een gps-toestel is iets waarop consumenten kunnen besparen.

TomTom heeft dus een zeer slecht beursjaar achter de rug. De sector is zeer conjunctuurgevoelig.
De gps-toestellen zullen niet verdwijnen en in de toekomst zullen steeds meer mobiele telefoons verkocht worden met gps aan boord. Iets waar dochter Tele Atlas goed aan kan verdienen, maar dit kan ten koste gaan van de klassieke toestellen bij TomTom.

De onderliggende cijfers voor TomTom zijn minder goed dan in 2007, maar de beurskoers heeft dit (overdreven) in rekening gebracht.

De bejubelde aankoop van Tele Altas heeft namelijk voor een zeer grote financiële last gezorgd. Maar TomTom kan tot nu toe deze lening nog steeds afbetalen en winst blijven maken.

Maar ik blijf er bij dat TomTom een mooie aanvulling kan zijn in je portefeuille. Dit is wel een aandeel dat je heel goed moet blijven opvolgen.

Pluspunten TomTom:

goedkope beurswaarde, zeer veel negatief nieuws zit al in de koers
prachtig bedrijf, marktleider in Europa, en sterk in de rest van de wereld
bezit Tele Atlas, een van de twee enige bedrijven met digitale kaarten
nog groter groei mogelijk bij auto-gps toestellen
zeer grote groei mogelijk bij mobiele telefoons met gps (denk aan de iPhone)
zeer sterke merknaam
Innovatieve technologie: Mapshare, …

Minpunten TomTom:

Concurrentie op gps markt kan zwaarder worden, als er een prijzenoorlog uitbreekt voor meer (resessiegevoelige) klanten
word gsm-gps potentiële concurrent van gewone gps toestellen?
zware prijs betaald voor Tele Atlas